ウォール街のアナリスト：ビットコインは売られる中で回復力を示し、不況環境ではアウトパフォームの可能性

Mike Colonnese氏（CFA）による最近の分析では、ビットコイン（BTC）市場の最近の動向と将来への影響に焦点が移っています。

この調査では、大幅な売り越しに対するBTCの反応、前週の急落の理由、不況環境下でのBTCの見通しについて詳述しています。

BTCの最近の下落とその影響

ビットコインは前週比10.6％下落し、週末には26,176ドルに落ち着きました。この下落はマイニング銘柄の20％の低迷を引き起こし、S&P500（前週比-2.1％）とナスダック（前週比-2.6％）を下回りました。

ビットコイン価格チャート – 出典：Tradingview

しかし、ネットワーク・ハッシュ・レートは前週比8.8％増の410EH/s（7日間平均）と、特筆すべき高水準を記録しました。

興味深いことに、BTC価格が下落する一方で、ネットワークの難易度は52.4Tと安定していました。

出典：Coin Metrics, Luxor, The Block, and FactSet

この価格下落により、ハッシュ価格は11.3％下落し、0.064ドル/TH/日となり、BTCエコシステムの複雑なダイナミクスが浮き彫りになりました。

下落の原因

同レポートは、売り急いだ2つの大きな要因を指摘しています。

SpaceX社は、イーロン・マスクの仮想通貨市場への影響により、BTC保有額を3億7300万ドル削減することを決定しました。

$BTC Elon Musk's SpaceX Reportedly Sells Bitcoin Holdings, Writes Down $373M pic.twitter.com/2vJUreZynq

— rara koko (@rarakoko3) August 18, 2023

2023年8月17日、中国の大手不動産デベロッパーであるEvergrandeが倒産したことで、中国の経済状態と世界経済情勢に対する懸念が巻き起こりました。

China's former second-largest property developer #Evergrande seeks protection under Chapter 15 of the US #bankruptcy code as it attempts to restructure amid mounting debts. The filing refers to discussions in Hong Kong and the Cayman Islands. pic.twitter.com/ObetC6o6RC

— Warm Talking (@Warm_Talking) August 18, 2023

景気低迷におけるBTCの可能性

Colonneseは、景気後退時にBTCがどうなるかを掘り下げています。米国の景気後退時に連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き下げれば、BTC価格は上昇するかもしれません。

さらに、BTCがそのストアオブバリューの評判を維持すれば、不況時に他のリスク資産を上回る可能性さえあります。

BTCマイニングデータ

このレポートでは、主要なビットコインマイニング企業の業務を垣間見ることができます。図表3

は、Marathon Digital Holdings、Core Scientific、Riot Blockchainのような企業のレポートから、BTCマイニング業界の統計をまとめたものです。

出典：Company filings

図表4は、BTCマイニング企業、そのアクティブなEH/s、およびBTCマイニング統計の詳細を示しています。現在のところ、BTCのパフォーマンスは年初来で58.4%急上昇しています。

これに対し、S&P500種株価指数は13.8%上昇し、ナスダックも27.0%上昇しました。

2023年8月21日現在の会社評価

また、2023年8月21日現在の各企業のレーティングも紹介しています。格付けは「買い（Buy）」、「中立（Neutral）」、「売り（Sell）」で構成されています。

例えば、Argo Blockchain plc （ARBK）は「買い」で、12ヶ月の目標株価は2.50ドルです。

評価分布

2023年8月21日の分布表では、審査対象企業の楽観的・中立的な評価が強調されています。

格付けされた企業のうち、88.46％が「買い」の評価を受け、25.54％が新たに「買い」に分類されました。

「中立」の評価は10.10%に与えられ、そのうちの19.05%は最近追加された企業でした。

「売り」の評価を受けた企業はなく、1.44％が「検討中」とされ、33.33％が過去12ヶ月間にこの評価を受けています。

この分布は、評価対象企業のポジティブな見通しとニュートラルな見通しを強調しています。

今後のカタリストと最終的な考察

米国のスポット型上場投資信託（ETF）の承認が間近に迫っており、BTC需要に拍車がかかる可能性があります。さらに、2024年4月の半減期イベントが近づくことで、新たな供給量は450BTC/日まで減少すると予想されています。

本記事では、BTCの最新動向、推進要因、将来展望について調査しました。BTCが回復力を示し続けるなか、関係者は市場ダイナミクスの変化に対するBTCの反応を注視しています。