FTX系列のAlameda ResearchがGrayscaleを仮想通貨投資で提訴、デジタル通貨グループの苦境に拍車がかかる – いったい何が?

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Alameda Research

出典: Adobe/Timon

Alameda Researchは、Grayscale Investmentsに対して、「回収を最大化する」ための最後の手段として、訴訟を起こしました。

この訴訟は、Grayscaleが「法外な管理費」を請求しているとしています。そして、Grayscale のCEOであるMichael Sonnenshein氏を名指しし、Grayscaleが「不正に償還を妨害している」と非難しています。

Grayscaleは、ビットコイン・トラスト(GBTC)とイーサリアム・トラスト(ETHE)という店頭売買型ファンドを運営しています。

いずれも年間2%の管理手数料がかかります(Bloombergのデータによると、アメリカのETF業界標準は0.54%です)。

認定投資家は、ビットコインまたはイーサリアムを入金して信託の株式を受け取ることができます(Grayscaleはフィアットオンボーディングも促進しています)。

Alamedaは、GBTCとETHEの株式を2億9000万ドル分保有しており、2022年末時点でそれぞれの信託の3%と2%に相当すると述べました。

Grayscale社が償還に応じれば、5億4,000万ドルの評価額が得られると、同社は主張しています。

GBTCの償還は引き続き行き詰まりの原因となっています

しかし、GBTCの規定では、投資家は投資後6ヶ月間は株式を売却できないことになっています。

長い間、Grayscale信託はBTCやETHに対して大幅なディスカウントで取引されており、そのため機関投資家は大量の資本をロックアップしていました。

GBTCは現在、純資産価値に対して-42.11%のディスカウントで取引されています。

GBTCとETHEのETFスポットファンドへの転換を引き続き求めているため、割引期間中の償還は今のところ見送られています。

これは、償還がビットコインの価格形成やGrayscale社の運営上の将来に大きな影響を与えることを懸念したためです。

しかし、昨年試みたETF転換が却下されたため、Grayscale社自身がSECを相手に訴訟を起こしているのです。

GrayscaleがETF追求のため裁判所へ

Grayscale社は、Alameda社の訴訟に対して反撃し、「見当違い」のレッテルを貼りました。この声明は、GrayscaleがSECを相手取った訴訟の口頭弁論(本日3月7日)を前にされたものです。

CEOのMichael Sonnenshein氏は、Grayscaleの決断と告発を擁護する声明を発表しました。

「Grayscaleは、GBTCをETFに転換する承認を規制当局から得るための努力において透明性を保ってきた。」と書かれています。

(ETFは)Grayscaleの投資家にとって、間違いなく長期的に最良の商品構成となる結果です。

「我々は、明日、D.C.控訴裁判所で主張される常識的で説得力のある法的議論に自信を持っています。」と述べています。

Alameda ResearchがGBTC訴訟の仲間入り

Grayscaleが訴訟を起こされたのはこれが初めてではなく、おそらく訴訟好きな「認定」顧客がいるのでしょう。

1月、Osprey FundsはGrayscaleに対する訴訟を発表しました。この訴訟では、GrayscaleがGBTCに対して「虚偽で誤解を招くような広告」を行ったと主張しています。

そして、これは昨年末の先行事例に続くものでした。

Ospreyのライバル会社であるFir Tree Capital Managementは、ETFを追求するGrayscaleの「株主軽視の行動」によってGBTCの個人投資家が被害を受けたと主張しました。