このビットコイン価格のトップ指標は、実は良いボトム指標にもなり得る

2021年11月に史上最高値の6万9000ドル近くを記録して以来、ビットコインは下落の一途をたどっています。

先日触れたように、ビットコインの価格は1年の大半にわたって下落を続けているが、底は見えているようです。多くの指標は、ビットコインが最近の弱気相場の底に近づいていることを示唆していますが、どこまで下がるか、いつ下がるかはまだ不明です。

しかし、人気のあるパイサイクル・トップの指標を再利用することで、我々は今、答えに近づいているのかもしれません。

仕組み

LookIntoBitcoinの創設者であるPhilip Swiftによって作成されたPi Cycle Topインディケータは、111日単純移動平均（111SMA）とビットコインの350日単純移動平均（2x 350SMA）の2倍数の組み合わせを使用して、ビットコインの市場サイクルのトップを予測するものです。

歴史的に、2x 350SMAは、過去3回の強気市場の高さとタイミングを密接に予測し、ビットコインのトップの正確な予測者であることが証明されています。

パイサイクルトップインジケーターは主にビットコインのトップを示すために使用されますが、111SMAは2012年、2015年、2019年の弱気市場の底と重なり、その底についても素晴らしい予測力を示しています。

過去のデータでバックテストしたところ、111SMAはビットコインの底の深さとタイミングを5ヶ月以内に予測することが示されています。

ビットコイン価格への影響

ビットコインは、半減期を中心におよそ4年周期で推移していることが広く知られており、半減期の380～550日前が底、半減期後360～520日前後が頂点となる傾向があります。

しかし、これらの数値は、実際に利用するのに十分な精度ではありません。

111SMAによると、ビットコイン価格は現在、底値から1～5カ月離れているようで、2023年3月までのいずれかの時点でさらなる下落が予想されることになります。111SMAはこれまで、ビットコインより先に底を打ったことがないことを考えると、どちらもまだ底は打っていないと考えることができます。

もし再び歴史が繰り返されるのであれば、ビットコインはこれまでの史上最高値から86%も下落し、一時的に1万ドルを割り込む可能性があると予想されます。その場合、さらに49％下落する可能性があります。

このことは、ビットコインの取引量が過去3ヶ月で3分の1以上減少していることからも裏付けられます。一方、Google検索の関心度は同期間に50％低下しています。

取引量とビットコイン価格の関係はよく知られており、取引量と価格の間には明確な正の相関関係が見られます。

これは、ビットコインが～1ヶ月の間に急落を経験して底を打ち、その後長期的な回復を始めたという、その歴史的な価格行動と一致しています。

しかし、DXYが上昇を続け、ほとんどの国のGDPが減少しているなど、マクロ経済環境が依然として悪いため、ビットコインのようなリスクオン資産は、すぐに劇的な復活を遂げることはないでしょう。