中央銀行が利上げを視野に入れる中、ビットコイン価格は新たな試練を迎える

Fredrik Vold
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The Norwegian krone. Source: Norges Bank

世界中の中央銀行が次々とCOVID-19パンデミックによってもたらされた超金融緩和政策に別れを告げる準備をしているため、ビットコイン(BTC)やその他の暗号資産の価格は、今後数ヶ月の間に逆風にさらされる可能性があります。

欧米先進国の中央銀行としては初めて、パンデミック発生後に金利を0%から0.25%に引き上げたノルウェーの中央銀行ノルゲス銀行は、経済が「正常化」しつつあることから「政策金利の段階的な正常化を開始する」必要があるとしています。

ノルゲス銀行は、今回の利上げをさらに正当化し、「社会の再開により、ノルウェー経済は著しく上向き、活動はパンデミック前の水準よりも高くなっている」としています。さらに、”12月にはさらに利上げされる可能性が高い “と付け加えています。

また、ノルウェーの利上げはそれ自体は重要ではないかもしれませんが、中央銀行は金利政策に関してはお互いに追随する傾向があります。ビットコインの提唱者であり、著書「Layered Money」の著者であるNik Bhatia氏が指摘しています。

イングランド銀行(BOE)は木曜日、金利を据え置いた上で、「世界的なインフレ圧力は引き続き強い」と警告しました。また、「コスト圧力はこれまで考えられていたよりも持続する可能性がある」と指摘しました。

同様に、米国連邦準備制度理事会(FRB)も今週、金利の据え置きを決定しましたが、声明の中で「インフレ率は上昇している」とし、「しばらくの間、2%を適度に超える軌道に乗っている」と述べています。

2%は連邦準備制度理事会が表明している長期的なインフレ目標です。

パウエルFRB議長は、記者団へのコメントの中で、テーパリング(金融市場を支えるために中央銀行が毎月行っている1,200億米ドルの債券購入の引き下げを意味する)は、雇用市場が “適度に強い “状態を維持することを条件に、早ければ11月初旬の次回FRB会合から開始できると述べました。

インフレ率の上昇と雇用市場の逼迫により、一部のアナリストは、現在の市場は、FRBがテーパリングと利上げに向けて動いていることにほとんど安堵しているように見えると述べています。

「米国経済はもう大量の流動性を必要としていない。UBSグループAGウェルス・マネジメントのグローバル・チーフエコノミストであるポール・ドノバン氏は1日、ブルームバーグの取材に応じ、「FRBがそれに取り掛かり、通常の状態に戻ることにほとんど安堵感を覚えている」と語った

また、高インフレはビットコインにとって良いことだと思われがちですが、金利の上昇は、銀行預金が再び魅力的に見えることから、ビットコインや金などのハードアセットにとっては逆風だと考えられています。

しかし、FRBが予想するインフレ率は2.4%から3.4%であり、金利はゼロから4分の1に上昇する可能性があるため、インフレ率を調整した後に受け取る金利を意味する実質金利は、依然としてマイナスの領域に深くとどまっていることに留意する必要があります。

しかし、ビットコインの最近の価格履歴を振り返ってみると、特に米国での利上げの可能性についての話でさえ、No.1の暗号通貨の損失につながっており、4月と6月の中央銀行会議では、翌日にかけて2%から5%の暴落が発生しています。

しかし、今週の米国での金利据え置きの決定を受けて、ビットコインは反応し、その後2日間にわたって高値で取引されましたが、金曜日には中国をきっかけとした反落が起こりました。

13:41 UTCの時点で、BTCは41,554米ドルで取引され、1日で6%、1週間で13%下落しました。

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